Valor Presente Líquido — método que soma todos os fluxos de caixa futuros de um projeto, descontados ao valor de hoje, e subtrai o investimento inicial.
Se o VPL for positivo, o projeto gera retorno acima do custo de capital (TMA) e agrega valor para os sócios. VPL negativo significa que o dinheiro renderia mais em outras aplicações com o mesmo risco. É a principal métrica usada em análise de viabilidade de investimentos, M&A e expansão de capacidade.
VPL = −Investimento Inicial + Σ [Fluxo de Caixa(t) ÷ (1 + TMA)^t] para t = 1 até n
Investimento de R$ 100.000 que gera R$ 40.000/ano por 3 anos com TMA de 12% ao ano: VPL = −100.000 + 35.714 + 31.888 + 28.471 = −3.927. VPL negativo — o projeto não cobre o custo de capital.
Bancos e investidores exigem análise de VPL em projetos de expansão financiados. Negócios com VPL positivo têm mais facilidade de captação porque demonstram capacidade de retorno superior ao custo do crédito.
Usar a Selic ou CDI bruta como TMA sem ajustar para o risco do projeto. Para um negócio, a TMA deve refletir o custo de oportunidade dos sócios, que é maior do que a renda fixa sem risco.
Não. Em projetos mutuamente exclusivos com fluxos de caixa diferentes, VPL e TIR podem indicar projetos opostos. O VPL é considerado mais confiável porque mede valor absoluto gerado.
Indica que o projeto cobre exatamente o custo de capital. Avalie fatores qualitativos: estratégia, posicionamento de mercado e risco de execução antes de decidir.